퇴직금 중간정산 vs IRP 실제 수령액 — 진짜 변수는 '운용 방식'

퇴직금 중간정산 vs IRP 실제 수령액 — 진짜 변수는 '운용 방식'

TL;DR

• 디폴트옵션 적립금 85.4%(가입자 79.4%)가 평균 3.7% '안정형'에 쏠려 있음
• IRP 적극투자형(14.93%) > 중간정산 + 국내 ETF > IRP 안정형 — 순서가 바뀜
• 1억 기준 10년 후 격차: 적극형 1.91억, 중간정산 외부 운용 1.58억, 안정형 1.31억
• '수령 방식'보다 '계좌 안 운용'이 실수령액을 더 크게 가른다

퇴직금을 중간정산받으면 무조건 손해라는 말은 절반만 맞다. IRP에 묶어두면 무조건 유리하다는 말도 절반만 맞다. 2025년 말 기준 디폴트옵션 가입자 79.4%가 평균 수익률 3.7%의 '안정형'에 묶여 있다. 진짜 격차는 그 안에서 무엇을 굴리느냐에서 갈린다.

한눈에 보기

시나리오	출발 원금	10년 후 평가	세금 합산	순자산 추정
IRP 적극형(연 7%)	1억	1.97억	약 520만	약 1.91억
중간정산 후 국내 ETF(연 5%+배당)	9,800만	1.62억	분리과세 일부	약 1.58억
IRP 안정형(연 3%)	1억	1.34억	약 320만	약 1.31억

📋 계산 전제 — IRP 수수료 무시, 10년 시점 일시평가액 기준. 시나리오 A·C는 55세 이상 연금수령 가정(퇴직소득세 10년 차까지 30% 감면, 운용수익 연금소득세 3.3~5.5% 단순 적용). 시나리오 B는 중간정산 시점 퇴직소득세 차감 후 국내 ETF 외부 운용(상장주식 양도차익 현행 비과세 기준). 인플레이션·수익률 변동성 미반영 추정치.

안정형 쏠림이 만든 IRP의 역설

디폴트옵션 적립금 53.3조원 중 45.5조원(85.4%)이 원리금보장형(안정형)이다. 가입자 583만명(79.4%)이 여기에 잠들어 있다.

투자유형별 1년 수익률 격차

유형	1년 수익률	가입자 비중
안정형(원리금보장)	2.63%	79.4%
안정투자형	7.47%	—
중립투자형	10.81%	—
적극투자형	14.93%	소수

IRP가 좋다고 가입해놓고 정작 안에서는 정기예금에 가까운 상품에 머문다. 과세이연 혜택이 무의미해지는 구간이다.

1억 퇴직금, 10년 후 3가지 시나리오

10년 근속 후 1억 퇴직금을 받는 직장인이 다음 세 갈래를 택했다고 가정한다.

시나리오 A — IRP 적극투자형 보존

• 시작: 1억(과세이연)
• 연 7% 가정 → 10년 후 약 1.97억
• 퇴직소득세 10년 차 감면(70% 부담) + 운용수익 연금소득세 약 4% 합산 약 520만원
• 순자산: 약 1.91억

시나리오 B — 중간정산 후 국내 주식형 ETF

• 퇴직소득세 약 200만원 납부 후 9,800만원 실수령
• 연 5% 국내 ETF 운용(상장주식 양도차익 현행 비과세)
• 배당 약 1% 가정, 15.4% 분리과세 일부 반영
• 순자산: 약 1.58억

시나리오 C — IRP 안정형 방치 (현실의 79%)

• 시작: 1억(과세이연)
• 연 3% 가정 → 10년 후 약 1.34억
• 퇴직소득세 + 연금소득세 합산 약 320만원
• 순자산: 약 1.31억

💡 IRP 안에서 무엇을 굴리느냐가, 중간정산 여부보다 결과를 더 크게 가른다. 안정형 방치는 중간정산 후 국내 ETF에도 진다.

왜 IRP 적극형이 압도적인가 — 세 가지 효과의 누적

1. 과세이연 + 분리과세 결합

IRP는 퇴직 시점에 세금을 내지 않는다. 55세 이후 연금으로 나누어 받으면 퇴직소득세를 10년 차까지 30%, 11년 차부터 40% 감면해 준다(부담률 70% → 60%). 운용수익에도 연금소득세 3.3~5.5%만 적용되어 일반 금융소득세 15.4%의 약 1/3 수준이다.

2. 디폴트옵션 적극형의 분산 운용

한국투자증권 디폴트옵션 '적극투자형 BF1'은 3년 누적 수익률 93.17%를 기록했다. 직접 자산 배분을 할 자신이 없어도, 사전지정운용으로 글로벌 분산형 적극 포트폴리오를 자동 굴릴 수 있다.

3. 위험자산 70% 한도의 양면성

IRP는 위험자산을 70%까지만 담을 수 있고, 나머지 30% 이상은 의무적으로 안전자산으로 채워야 한다. 100% 주식 노출은 불가하지만, 거꾸로 자동 리스크 분산 효과를 준다. 외부 계좌처럼 한 종목에 몰빵하다 무너지는 사고를 막아준다.

그래도 중간정산이 답이 되는 조건

중간정산은 법정 사유(주택구입·전세·의료비·파산 등)가 있어야 가능하다. 2024년 중도인출자 6.7만명 중 56.5%가 주택구입 목적이었고, 30대는 그 비율이 61.1%까지 올라간다.

조건	중간정산이 합리적인가
무주택자 주택구입 자금 부족	○ — 무이자 자기자금 효과
IRP 안에서 안정형만 굴릴 계획	△ — 외부 ETF가 더 나을 수 있음
55세까지 10년 이상 남음	× — 복리·세제 혜택 손실 큼
단기 소비·생활비 충당	× — 회복 불가 손실

판단의 두 질문은 단순하다. 첫째, 그 돈이 지금 없으면 안 되는가. 둘째, IRP 안에서 적극형 이상으로 운용할 자신이 있는가.

• 둘 다 "아니오" → IRP 적극형 디폴트옵션으로 지정
• "아니오·예"(돈은 안 급함·운용 자신 있음) → IRP 적극형 직접 운용
• "예·아니오"(돈은 급함·운용 자신 없음) → 중간정산 후 국내 ETF가 안정형 방치보다 낫다
• 둘 다 "예" → 어느 쪽도 가능, IRP 적극형 권장

💡 IRP 운용사 앱·홈페이지의 "사전지정운용제도(디폴트옵션)" 메뉴에서 현재 지정 상품을 확인하고 적극투자형으로 재지정할 수 있다(3~5분, 별도 비용 없음).

---

📌 참고 자료

• 국세청 퇴직소득세 계산방법
• 퇴직연금 디폴트옵션 53조원 돌파 — 서울신문
• 디폴트옵션 수익률 3.7%로 하락 — 뉴시스
• 한국투자증권 디폴트옵션 3년 93.17% — 뉴스핌
• 퇴직연금 중도인출 역대 최대 — 한국일보

---

📚 관련 포스트 보기